оценка вероятности банкротства организации

где

Х1 – отношение оборотных активов к еовокупным активам;

Х2

отношение нераспределенной прибыли к совокупным активам;

Х3 – отношение прибыли до налогообложения к совокупным активам;

Х4

отношение собственного капитала к заемному;

Х5

отношение выручки от продаж к совокупным активам. Рассмотрим наиболее известные подходы к оценке вероятности банкротства. Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера представлена в табл. 7.5 2-я группа – неустойчивое финансовое положение Существуют различные модели оценки вероятности банкротства, например, для непубличных организаций. • неспособность своевременно погашать свои обязательства; Сомнение в применимости допущения непрерывности деятельности может возникнуть при проведении управленческой кризис-диагностики.

Оценка вероятности банкротства в модели R Степень вероятности банкротства Очень низкое финансово устойчивое предприятие

оценка вероятности банкротства организации

Анализ признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности организации

Допущение о непрерывности деятельности основано на возможности и способности организации продолжать свою деятельность непрерывно в течение как минимум 12 месяцев, следующих за отчетным периодом.

Таблица 7.6 • существенное сокращение объемом финансово-хозяйственной деятельности; • значительный удельный вес просроченной дебиторской задолженности; • отрицательная величина чистых активов; Больше 0,4 (0,4-0,45)

Модель Альтмана. К наиболее распространенным методикам оценки вероятности банкротства относятся модели Э. К числу признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности, относятся: • существенная зависимость от внешних источников финансирования; Значение

R

Модель

R. Учеными Иркутской государственной экономической академии разработана четырехфакторная модель банкротства (модель

R), которая рассчитывается по формуле • наличие убытков от основного вида деятельности; • устаревшие основные средства, технологии;

Таблица 7.7 Вероятность банкротства,

% Бивером была предложена система оценки вероятности банкротства, которая впоследствии была модифицирована Л. 1-я группа – нормальное финансовое положение С4 – коэффициенты (проценты в скобках указывают на пропорции модели;

X1 измеряет прибыльность,

Х2 – состояние оборотного капитала,

Х3 – финансовый риск и

Х4

ликвидность). А. (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы Значение

Z • потеря рынков сбыта, ключевых покупателей или поставщиков; • незаконченные судебные иски и др. Оборотные активы / Текущие обязательства Однако, по мнению многих специалистов, модели Альтмана малоприменимы к специфике российских компаний.

Таблица 7.5

Модель Бивера. Финансовым аналитиком У. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами Донцовой и Н. где

X1 – чистый оборотный (работающий) капитал/активы;

Х2 – чистая ирибыль/собственный капитал;

Х3 – чистый доход/валюта баланса;

Х4 – чистая прибыль/суммарные затраты.

Модель Таффлера. Оценка вероятности банкротства, предложенная британским ученым Таффлером, включает четырехфакторную модель для компаний, акции которых котируются на биржах: Никифоровой. Чистая прибыль / Валюта баланса

Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера где

X1 – прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%);

Х2

текущие активы/общая сумма обязательств (13%);

Х3 – текущие обязательства/общая сумма активов (18%);

Х4

отсутствие интервала кредитования (16%);

С0

, . Альтмана. Согласно положениям Федерального стандарта аудиторской деятельности № 11 к признакам, влияющим на способность организации продолжать свою деятельность в будущем, относятся:

Вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счста Альтмана Менее 0,1 или отрицательные значения • наличие значительных сумм просроченной дебиторской задолженности; Заемный капитал / Валюта баланса Далее представлена пятифакторная модель оценки вероятности банкротства, которая рассчитывается по формуле • возможное наступление признаков банкротства, установленных законодательством РФ; • закрытие структурных подразделений; • большая текучесть кадров, сокращение персонала; Степень вероятности банкротства организации определяется по следующей шкале (табл. 7.6). 3-я группа – кризисное финансовое положение (Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал • отсутствие условий для возможного продления действия лицензии; Коэффициент текущей ликвидности В. Вероятность банкротства в данной модели определяется следующим образом (табл. 7.7).

          ЗАДАТЬ ВОПРОС          
          ЗАПРОСИТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ